日本新任首相安倍晋三已承诺强迫日本银行（央行）改变货币政策，而且似乎可望达成目的。虽然安倍的方法有风险，但他大致上正确。
批评者认为，安倍的计画是对日银独立性的危险攻击，但这些恐惧被过度夸大。日本更急迫的议题是经济停滞不前，消费者物价长久来持平或下跌，已使实质利率高于零，也让货币政策左支右绌。日本2011年物价下跌0.3%后，2012年持平，国际货币基金（IMF）预估，今年物价将再下跌。
摆脱通缩并不容易，但联准会（Fed）、英国央行等央行的做法已显示，即便利率已降至零，非传统措施仍能奏效。日银原则上同意这点，该行已透过资产收购计画推行量化宽松（QE），并维持利率于接近零的水平。但从两方面来说，日银仍太怯懦。
首先，日银收购的资产多为短期证券，因这些证券几乎能取代现金，印钞票收购这些证券难以舒缓货币状况。要像Fed或英国央行一样，推行更大规模的QE、收购更长期的证券，会更有效。
其次，日银贬抑宽松措施的言论，已减弱这些努力的效益。央行货币政策中说明未来意图的「未来展望」，也是央行的强大工具之一。Fed已日益重视这一块，例如在成长加速后仍承诺维持宽松货币。日银却常反其道而行，这等于是向市场宣示，其努力将无法奏效。
日银去年10月罕见地和政府发表联合声明时表示，中期物价稳定应符合约2%的通膨率，同时却暂时维持通膨目标为1%，接著又宣布将持续宽松货币到「可望达成」1%目标为止，而非持续到「达成」目标，这相当于是又再收回一半的预期成效。这种过度谨慎反而弄巧成拙。
日银去年12月在安倍当局施加的压力日增之际，宣布加码收购资产，本月稍后的政策会议也将评估中期物价稳定目标。安倍正呼吁日银提升通膨目标至2%，并威胁修改日银法源，他4月也将任命新任日银总裁。无论如何，日银本月都可能扩大宽松政策，展现更强大的承诺。
不过，安倍用这种方式攻击日银独立性，有可能撼动日本金融体系的信心，导致日圆汇价崩盘、长期利率暴涨，从而将经济推入更底层的深渊吗？
批评安倍的论点很有道理。债务沉重的日本，财政弹性已达极限，安倍还承诺推行大规模的新刺激计画、并要求央行扩大宽松货币政策。若日银单纯听命行事，印钞票融通扩大后的财政赤字，这些批评者的担忧就可能成真。
安倍呼吁央行收购政府的建设债券，支持公共建设支出时，就使这些后果成真的可能性提高。但他之后已聪明地收回这个建议。要求央行依财政部要求，立即印钞票融通支出，会把央行贬低为印钞机。说好听一点，这个建议很鲁莽。
不过这不会发生。日本人民允许政府把通膨目标提高到2%至3%后，再加上让央行拥有达成目标的营运独立性和适当责任，这是正确途径，其它国家也已尝试并验证这个方法。
日银只希望「可望达成」1%的通膨目标，这是个无法达成的烂目标。政府当然能抱怨、施压提高通膨目标，并让日银履行达成目标的责任。只要政府清楚界线，就不会伤害央行审慎制定政策时的关键原则，还会维护这些原则。
